Что происходит, когда вы пытаетесь остановить одну из самых крупных долговых спиралей, которые видел мир? Что ж, давайте выясним это. Европейские политики решили, что пора «понести заслуженное наказание» и жестко ограничить бюджетный дефицит. Также было принято решение, что Европейский центральный банк не собирается заниматься безрассудной печатью денег, чтобы «замазать» проблемные долги пострадавших стран.

 Это может показаться невероятным для многих из вас, но реальность такова, что разрыв массивной долговой спирали всегда оказывается очень болезненным. Посмотрите, что случилось с Грецией. Греция была вынуждена поднять налоги и предпринять жесткие меры для обеспечения строгой экономии. Это вызвало замедление экономических процессов и снизило налоговый доход государства, что не принесло ожидаемого уменьшения суммы долга. Потом и Греции пришлось прибегнуть к еще более жесткому режиму экономии. Снова было спровоцировано «затормаживание» экономики с еще более плачевными последствиями, а прибыль от налогов опять же сократилась. Неоднократное повторение этого цикла привело Грецию в настоящее время к полномасштабной экономической депрессии. 100 000 предприятий остановили свою работу, а треть населения живет за гранью бедности. Но теперь Германия и Франция намерены применить «греческое решение» и к другим странам Европы. Такая политика создаст все необходимые условия для созревания «идеального шторма», что означает приближение европейской финансовой системы к срыву исторических масштабов.
Самый простой способ справиться с долговой спиралью – это позволить ей двигаться произвольно (и набирать новые обороты). Так и поступают Соединенные Штаты. Конечно, если «плыть по течению», то кризис только углубится в долгосрочной перспективе, но перенесение болезненных последствий в настоящее – тоже не особо радостная перспектива.
Европа решила пойти на беспрецедентные для послевоенной эры шаги. Были приняты жесткие ограничения бюджетного дефицита и введены строгие санкции в отношении любой страны, нарушившей правила. Также было решено, что Европейский центральный банк не будет финансировать долги проблемных стран посредством необдуманного выпуска денег.
Без сомнения, это немецкое решение для стран Европы, зависимых от Германии. Она не собирается оплачивать долговые ошибки других членов ЕС, и заставляет сполна испытать горечь строгой экономии тех, кто залез в слишком большие долги.
Но нельзя реализовать такое решение безболезненно.
Фактически, такая постановка вопроса более вероятно приведет к массивному финансовому краху. Ниже приведены 17 признаков того, что европейская финансовая система подступает к обвалу исторического масштаба ….

#1 Как уже отмечалось выше, уменьшение государственных расходов приводит к замедлению экономики. Мы уже знаем, куда жесткая экономия привела Грецию – 100 000 предприятий закрылись, треть населения живет в бедности, а на улицах творятся беспорядки. Теперь правила суровой экономии собираются вводить почти во всех странах Европы.
#2 Так как в Европе замедляются экономические процессы, количество безработных будет расти. Уже в 10 различных европейских странах «официальный» уровень безработицы превышает 10 процентов, хотя следующая волна рецессии формально еще даже не началась.
#3 Еще до принятия необходимых мер, странам ЕС, утопающим в долгах, вероятно, потребуются триллионы евро заемных денег, чтобы просто выжить. Но на данный момент Германия и другие богатые страны северной Европы устали от финансовых вливаний и не планируют финансировать такие суммы.
#4 Европейский центральный банк теоретически может напечатать триллионы евро и скупить большое количество долговых обязательств членов ЕС, но это будет противоречить существующим договорам и большинство руководящих политиков в Европе выступают категорически против. Но без подобного вмешательства трудно представить, как ЕЦБ сможет надолго предотвратить стремительный рост доходности облигаций. На самом деле непонятно, как без массивных интервенций ЕЦБ еврозона сможет остаться одним целым. Грэм Лич (Graeme Leach), главный экономист Institute of Directors, прокомментировал ситуацию следующим образом:

«Если ЕЦБ не возьмет на себя функции высшего кредитора последней инстанции, скупающего государственные долги стран еврозоны, логическим исходом станет распад еврозоны».
#5 Европейские лидеры надеются, что новый договор, условия которого едва были согласованы, будет ратифицирован к концу лета. На самом деле, вероятнее всего потребуется гораздо больше времени, чем предполагается. Канцлер Германии Ангела Меркель ясно дала понять, что меры по преодолению долгового кризиса потребуют много времени на реализацию:
«Это процесс, и этот процесс займет годы».
К сожалению, у Европы нет в запасе столько времени. Время быстро истекает. Массивный финансовый кризис стремительно приближается, и европейцы нуждаются в решениях прямо сейчас.
#6 К сожалению, беспощадная, суровая реальность заключается в том, что ни одна из фундаментальных проблем, постигших Европу, не была решена благодаря новому «соглашению», как отметил Эмброс Эванс-Притчард (Ambrose Evans-Pritchard) в одной из своих статей:
Больше не существует общих долговых обязательств, никаких фискальных трансфертов, нет вложений в казну Евросоюза, не выдаются банковские лицензии на вклады в фонд спасения ESM (European Stability Mechanism), нет изменений в полномочиях Европейского центрального банка.
Другими словами, нет достижений, которые смогли бы убедить азиатских инвесторов, что этот валютный союз имеет жизнеспособное управления или вообще будущее.
Германия фокусируется исключительно на бюджетном дефиците, но пришло время осознать, что кризис не был вызван бюджетным дефицитом (кроме случая с Грецией). Бюджеты Испании и Ирландии были в профиците, а итальянский имел первичный профицит.
#7 Никто сейчас не хочет давать кредиты европейским банкам. Известно, что десятки европейских банков под угрозой банкротства, и больше нет желающих выбрасывать деньги в эти черные дыры. Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк предоставляли им кредиты, но многие европейские банки уже начинают превышать лимиты «финансового поручительства» для таких займов, как недавно объяснил один австралийский новостной источник:
«Если кто-то думает, что дела идут на поправку, он просто не понимает всей серьезности проблемы», – сказал служащий лондонского отделения Global bank. «Крупные банки могут прогореть в течение нескольких недель».
Имеется в виду, что многие банки, в том числе французские, итальянские и испанские кредиторы, были близки к исчерпанию возможности получить финансовое поручительство в виде казначейских облигаций США, которые могут быть использованы для финансирования краткосрочных кредитов.
Некоторые из них были вынуждены предоставить свои золотые запасы под заем, чтобы сохранить доступ к долларовому финансированию США.
Так будут ли Федеральный резерв США и Европейский центральный банк продолжать одалживать им деньги при таких условиях?
Если нет, то вскоре многие банки обанкротятся один за другим.
Чарльз Выплош (Charles Wyplosz), профессор международной экономики в Geneva’s Graduate Institute, абсолютно уверен, что в ближайшем будущем мы станем свидетелями краха некоторых крупных европейских банков:
«Работа банков будет парализована, включая, возможно, ряд французских банков, которые очень зависимы от Греции, Португалии, Италии и Испании».

# 8 Мало того, что им больше не у кого одалживать, крупные банки по всей Европе резко сокращают кредитование потребителей и предприятий, так как стараются соответствовать новым требованиям соотношения капитала в июне следующего года.
По словам известного финансового обозревателя Эмброса Эванса-Притчарда, европейские банки должны уменьшить сумму выданных кредитов примерно на 7 триллионов долларов, чтобы достичь безопасного уровня:
Банки Европы столкнулись с сокращением кредитования на 7 трлн дол., чтобы привести цифры в своих балансах в соответствие с показателями США и Японии, что грозит повергнуть регион в кредитный кризис и хроническую депрессию в течение десятилетия.
Когда у банков нет кредиторов, и, когда сами банки резко сокращают кредитование клиентов, это называется «кредитным сжатием» (политика государства по ограничению кредита в экономике). В таких условиях невероятно трудно избежать затяжной рецессии.
#9 Европейские банки чрезвычайно перегружены »токсичными активами», от которых они отчаянно пытаются избавиться. Подобно тому, что происходило с банками США еще в 2008 году, крупные европейские финансовые учреждения заняты попытками освободиться от гор ничего не стоящих активов, балансовая стоимость которых оценивается в триллионы евро. К сожалению, кроме банков, они практически никому не нужны.
#10 Доходность облигаций в Европе по-прежнему невероятно высока, хотя Европейский центральный банк потратил более 274 млрд долларов на скупку европейских государственных облигаций.
До сих пор Европейский центральный банк получал деньги вне системы (путем принятия вкладов или за счет продажи активов, например), каждый раз, вводя новые деньги в систему за счет покупки облигаций. Такой шаг значительно отличается от количественного смягчения, которым занималась Федеральная резервная система США. Но в какой-то момент Европейский центральный банк исчерпает все способы получения денег вне системы, и когда это произойдет, либо немцы позволят ЕЦБ печатать деньги из воздуха, чтобы купить облигации, либо мы, наконец, узнаем рыночное определение истинной ценности европейских государственных облигаций.
#11 Доходность облигаций будет иметь даже большее значение в 2012 году из-за огромных сумм европейского государственного долга, которые, как прогнозируется, будут отнесены на последующие периоды. Например, Италии нужно перенести выплату около 20 процентов всего ее государственного долга в течение 2012 года.
#12 После того, как новый договор будет ратифицирован, правительства еврозоны потеряют возможность бороться с кризисом посредством увеличения государственных расходов. Что ж, если европейские правительства не смогут тратить больше денег в ответ на предстоящий финансовый кризис, а ЕЦБ не сможет напечатать больше денег для этих целей, тогда что же станет сдерживающим фактором превращения предстоящей рецессии в полномасштабную депрессию?
#13 Кредитные рейтинговые агентства предупреждают, что Европу может постигнуть глубокий кредитный кризис. Например, в Moody’s недавно было сделано следующее заявление:
«Пока нашим основным сценарием остается такое развитие событий, когда еврозона сможет сдержать последующее распространение дефолта, однако потрясения все равно не избежать даже при таком «положительном» сценарии, ведь в ближайшие месяцы отобразятся последствия негативного кредитного рейтинга. И чем дольше сохраняется поэтапный подход к политике, тем больше вероятность более мрачных сценариев, включая те, которые предполагают неоднократные дефолты в еврозоне или выход стран из Евросоюза».
#14 S&P представило 15 членов еврозоны (включая Германию) на рассмотрение возможного понижения кредита.
#15 Цены на акции многих крупных европейских банков непрерывно понижаются.

#16 Резкий отток средств из банков начался в некоторых частях Европы. Например, недавняя статья, размещенная на YahooNews описала ситуацию в Латвии:
Крупнейший банк Латвии прекратил работу с понедельника с целью избежать оттока вкладчиков, повергнутых в панику слухами о скором разорении банка.
Слухи, появившиеся в выходные, что Swedbank постигли правовые проблемы и проблемы с ликвидностью, заставили тысячи латышей в Эстонии и Швеции в воскресенье выстроится в очереди к банкоматам до 50 человек.
Греческая банковская система буквально на грани краха. Согласно недавней статье DerSpiegel, количество клиентов греческих банков быстро уменьшается:
Это означает, что отток средств с греческих банковских счетов стремительно ускоряется. В начале 2010 года, сбережения и срочные депозиты, сосредоточенные в руках частных лиц Греции оценивались в 237,7 млрд евро, а к концу 2011 года сумма уменьшилась до 49 млрд. С тех пор, спад только набирает обороты. Сбережения уменьшились еще на 5,4 млрд в сентябре и, по оценкам, приблизительно на 8,5 млрд. в октябре – что стало самым масштабным месячным оттоком средств с начала долгового кризиса в конце 2009 года.
#17 Налицо признаки того, что экономическая активность в Европе (равно как и мировая экономическая активность) действительно понижается. Просто обратите внимание на следующие статистические данные, приведенные в недавней статье Стефана Лендмана (Stephen Lendman):

В ноябре уровень деловой уверенности во Франции снова снизился, сохраняя тенденцию предыдущих восьми месяцев. В октябре заказы японского машинного оборудования снизились на 6,9% после 8,2% стремительного прыжка в сентябре.
Южная Африка также сообщает о снижении производства на 5,6%. В Британии зафиксирован 0,7% спад. Китайский экспорт в октябре снизился на 1,7%, после падения на 3,8% в сентябре.
Вывоз товаров в Корее снижается уже три месяца подряд. Сингапур также оказался вне игры в сентябре и октябре. Экспорт Индонезии упал на 8,5% в октябре, усилив снижение на 2% в сентябре. Экспорт Индии сорвался на 18,3%, усилив сентябрьское вялое настроение на рынке.
У Вас уже вырисовывается картина?
Европа попала в настоящую переделку.

gifakt.ru